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Tesouro projeta dívida bruta de 83,7% do PIB em 2026
Relatório de Riscos Fiscais indica alta de 5,1 pontos percentuais em relação a 2025 e cenário adverso de 103,4% em 2036.
Em 30 segundos
- Dívida bruta deve subir 5,1 pontos percentuais em 2026
- Cenário adverso leva a dívida a 103,4% do PIB em 2036
- Riscos fiscais da União somam R$ 4,87 trilhões
O Tesouro Nacional estima que a dívida bruta do governo geral chegará a 83,7% do Produto Interno Bruto (PIB) ao fim de 2026. O número representa alta de 5,1 pontos percentuais em relação ao encerramento de 2025, quando o indicador ficou em 78,6% do PIB, conforme cálculo pela diferença entre os dados. A projeção está na 8ª edição do Relatório de Riscos Fiscais da União, divulgada nesta terça-feira (3/11).
No cenário de referência, a dívida bruta chega a 86,3% do PIB em 2036. Em um cenário adverso, com choques macroeconômicos, o indicador pode alcançar aproximadamente 103,4% do PIB no mesmo ano, 17,1 pontos percentuais acima da trajetória de referência.
A dívida bruta reúne os compromissos financeiros do governo federal, dos Estados e dos municípios. A relação com o PIB é um dos principais indicadores para avaliar a sustentabilidade das contas públicas. Segundo o Tesouro, a trajetória depende de fatores como o custo dos juros, o crescimento econômico e os resultados fiscais do governo.
O relatório aponta que 94,6% das receitas primárias da União têm sensibilidade a fatores econômicos. Uma variação de 1 ponto percentual no crescimento real do PIB tem impacto estimado de R$ 16,6 bilhões no resultado. Para a inflação, o impacto estimado é de R$ 15 bilhões, e para o câmbio, de R$ 2,5 bilhões.
Do lado das despesas, 51,9% das despesas primárias em 2025 eram influenciadas pela inflação e pelo salário mínimo. O Tesouro estima que uma elevação de 0,1 ponto percentual na inflação amplia em R$ 2,4 bilhões o limite de despesas de 2027. O envelhecimento da população pode gerar aumento de R$ 22 bilhões em gastos com saúde em 2036.
O Tesouro identificou R$ 4,87 trilhões em exposição a riscos fiscais específicos em 2025. Esse total inclui processos judiciais, garantias concedidas pela União, créditos de difícil recuperação e outras obrigações potenciais.
As ações judiciais somavam R$ 2,27 trilhões ao fim de 2025. Desse valor, R$ 1,74 trilhão tinha risco possível de perda e R$ 533,2 bilhões, risco provável. Em junho de 2026, o total caiu para R$ 2,19 trilhões.
Em 2025, a União desembolsou R$ 11,1 bilhões para honrar garantias concedidas em operações de crédito. Para 2026, a estimativa é de R$ 6,5 bilhões. Segundo o Tesouro, o acompanhamento desses riscos é necessário para avaliar a capacidade de financiamento do governo e identificar fatores que possam comprometer a sustentabilidade da dívida pública.
