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Economista do Plano Real critica juros do Banco Central
André Lara Resende diz que a Selic de 13,75% é a principal causa do desequilíbrio fiscal; o BC defende a taxa para conter a inflação.
Em 30 segundos
- André Lara Resende critica a Selic de 13,75% ao ano
- Para ele, os juros são a causa do desequilíbrio fiscal
- O Banco Central diz que a taxa é necessária contra a inflação
O economista André Lara Resende, que participou da elaboração do Plano Real, publicou um artigo no Substack em que critica a política de juros do Banco Central. A taxa Selic está em 13,75% ao ano.
Segundo Lara Resende, o Banco Central sustenta os juros com base em uma teoria econômica desatualizada, e essa seria a principal causa do desequilíbrio fiscal. Ele afirma que o Brasil tem déficit fiscal pequeno, entre os menores do mundo, quando se exclui o serviço da dívida. Para ele, a solução é reduzir a taxa de juros.
O economista também critica a grande imprensa, que, segundo ele, repete sem análise que o problema está no gasto primário, e analistas do mercado financeiro, que, na avaliação dele, confundem o interesse de rentistas com racionalidade econômica.
O texto cita números das contas públicas. A dívida pública passou de 71,7% do PIB em 2022 para cerca de 82,9% em agosto de 2026. Nos últimos 12 meses, os juros consumiram mais de R$ 1,1 trilhão do orçamento, ou 8,9% do PIB. O déficit nominal se aproxima de 10% do PIB, enquanto o resultado primário ficou ligeiramente negativo nos últimos anos, exceto durante a Covid.
Ainda segundo o artigo, o Brasil tem a taxa de juros real mais alta do mundo, de acordo com ranking da Moneyou.
O Banco Central, por sua vez, afirma que a taxa elevada é necessária para controlar a inflação, pois reduz o crescimento econômico e a demanda. A instituição também aponta que o aquecimento da economia e do mercado de trabalho e a trajetória dos gastos públicos contribuem para a inflação.
Lara Resende propõe um novo regime fiscal e monetário, com metas anunciadas para quatro a cinco anos. As metas de inflação seriam divulgadas em conjunto com metas para a taxa básica de juros, mantida entre 3% (a meta de inflação proposta) e a taxa de crescimento nominal potencial. Ele sugere ainda que o Banco Central intervenha no câmbio para evitar uma depreciação intensa do real.
Lara Resende foi diretor do Banco Central e presidente do BNDES. É formado pela PUC do Rio de Janeiro e tem PhD em economia pelo MIT. O artigo foi escrito às vésperas do primeiro turno eleitoral.
